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外媒送給A股投資者5個字:跑路 就現在!

       中國A股的火爆態勢讓外媒也為之側目,MarketWatch專欄作家、GoldenEgg Investing創始人Howard R.Gold日前警告中國股民,當你身處泡沫時,你往往聽不到內心「逃命」的吶喊。

       網際網路改變一切,房價永不下落,鬱金香是上帝賜予的最珍貴的商品,當類似這種說法充斥耳邊時,風險就很近了。就在短短几年前,中國股市也經歷過類似一幕。

外媒送給A股投資者5個字:跑路 就現在!

       2007年,上證指數一度上攻至6124點的紀錄高點,但隨後在12個月內下挫70%,一輪滑落至1664點。現在上證指數收復5000點關口,多頭告訴你,「慢牛」還有的走。央行的降息會力撐市場上行……這些現象看上去和前述場景已經很像了。

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       在市場暴漲的背後,實際上有太多令人憂慮的事情在發生,想想這些讓人心悸的信號吧:

       —中國1季度經濟增速放緩至7%,為08年金融危機以來的最低水平,而凱投宏觀(CapitalEconomics)認為,數據在這基礎上還有部分虛高之嫌。

       —媒體調查顯示,經濟學家預計,今年上海和深圳上市公司的整體預期收益增幅為7%,這將刷新3年新低。

       —創業板的靜態市盈率為140倍,「和納斯達克網路泡沫破裂時的上市公司為伍」。

       —據估算,有大約85%的上市公司的市盈率比2007年6124點頂峰時還要高。

       —槓桿負債高漲,兩融金額在短短一年時間內猛增5倍,至大約2萬億元人民幣的水平,這相當於兩市合計資本的8.9%。麥格理銀行(Macquarie)指出,「這可能是槓桿市場和現貨市場比值的歷史新紀錄,這也是同類債務槓桿市場前所未見的增速。」

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       —摩根士丹利指出,從2014年1月至5月中旬,有多大225隻新股IPO登陸A股市場,而這些股票平均上漲418%,動態失業率來到92倍。

       —巴倫周刊報道,在當局放寬一人一戶限制后,個人開戶數新增1280萬戶,中國散戶要佔據整個市場交易的9成。

       不過到牛市末段,投資者往往不能從上次的吃虧中學到見好就收的道理,或許每次被深套的不是同一批股民?

       但在此同時,一些「聰明錢」已開始結清「籌碼」,法國巴黎銀行(BNP Paribas)和摩根士丹利(MorganStanley)近期開始看空中國股市。

        摩根士丹利亞洲首席策略師Jonathan Garner7年來首次下調中國股市投資評級,原因是企業盈利情況來到2009年來最弱,「我們建議投資者部分結利。」

        Howard R.Gold的憂懼之心更重一些,2007年時,他把中國股市泡沫稱為「所有市場瘋狂之母」,當時他寫道:「就像太陽每天從東方升起一樣,市場會在我們身邊崩塌,相信我,這不可持續,它從來就無法持續。問題只在於泡沫何時破裂。」

        Howard R.Gold將這些描述舊事重提,他說:「如果你沒有特別的狗屎運,那麼就不要把錢押在瘋狂的中國股市上。我送給你5個字:跑路!就現在!」

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