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彭博社:谷歌CEO重組公司是在效仿巴菲特

彭博社:谷歌CEO重組公司是在效仿巴菲特沃倫-巴菲特

  導語:彭博社網站今天刊文稱,谷歌周一宣布重組,成立控股公司Alphabet。谷歌此舉可能借鑒了“股神”巴菲特的思想,但將會面臨與巴菲特不同的挑戰。

  以下為文章全文:

  谷歌CEO拉里·佩奇(Larry Page)很尊重“股神”巴菲特。在周一宣布的對谷歌的重組中,佩奇也將巴菲特的思想付諸實踐。

  佩奇周一宣布,將對谷歌進行重組。在此次重組中,谷歌的非核心業務將與搜索、廣告、YouTube和移動軟件等核心業務分拆,獨立運營。佩奇將擔任控股公司Alphabet的CEO,而他長期以來的副手桑達爾·皮查伊(Sundar Pichai)將成為新谷歌的CEO。谷歌風投、研發實驗室Google X、智能恆溫器開發商Nest,以及生命科學公司Calico將直屬於Alphabet,單獨管理。

  這一新的公司架構符合巴菲特的理念。現年84歲的巴菲特是伯克希爾-哈撒韋的掌門人,這家控股公司擁有多家子公司,涉足保險、鐵路、跑鞋和冰激凌銷售等多個行業。過去50年中,憑藉長期的投資戰略,巴菲特打造了全球最大的商業帝國之一。到2014年,伯克希爾-哈撒韋的年化回報率接近22%,超過標準普爾500指數的兩倍。

  理財經理史蒂夫·沃爾曼(Steve Wallman)表示:“他們將巴菲特視為英雄,而伯克希爾-哈撒韋正是模板。”自1982年以來,沃爾曼一直是伯克希爾-哈撒韋的投資者,並於2003年底買入了蘋果股份。他目前還不是谷歌的股東,但表示自己願意投資谷歌。

  另一些科技行業人士也指出,Alphabet與伯克希爾-哈撒韋有些類似。LinkedIn CEO傑夫·維納(Jeff Weiner)表示:“谷歌的Alphabet聽起來就像是21世紀的伯克希爾-哈撒韋,但有着許多遠大的計劃。”

  借鑒巴菲特

  2004年,在谷歌IPO(首次公開招股)之前,佩奇和谷歌另一名聯合創始人謝爾蓋·布林(Sergey Brin)曾致信潛在投資者。在關於公司長期關注重點的部分,他們引用了巴菲特的說法。

  當時郵件在腳註中稱:“這其中的很大一部分來自巴菲特的年度報告,以及致伯克希爾-哈撒韋股東的‘持有者手冊’。”

  巴菲特模式的一大特點在於,管理團隊將可以分別運營多個業務。根據佩奇對Alphabet的架構,皮查伊將擔任新谷歌CEO,蘋果前高管托尼·法戴爾(Tony Fadell)將執掌Nest,而Genentech前CEO亞特·列文森(Art Levinson)將負責Calico。

  在這一新的架構之下,現年42歲的佩奇將可以不再關心公司的某些日常運營,但仍將掌握向旗下各個業務的資源分配。這類似於巴菲特在伯克希爾-哈撒韋扮演的角色。

  巴菲特從來都不是一名向下屬發號施令的CEO。這種去中心化的架構使得伯克希爾-哈撒韋的總部員工只有20多人,而80多家子公司的員工則超過30萬人。這些子公司包括保險公司Geico和鐵路公司BNSF等。

  資本配置

  巴菲特的主要工作是探索如何配置公司的資本。伯克希爾-哈撒韋並不發放股息,也很少回購股份。這意味着,巴菲特每年有數十億美元可以分配給旗下業務,或是進行新的投資。本周一,巴菲特宣布,以372億美元的價格收購航空航天元件製造商Precision Castparts。

  沃爾曼表示:“巴菲特說,‘將資金帶回奧馬哈’。而他們會以巴菲特的方式,在他們有能力理解的領域進行資本配置。”

  在去年10月接受《金融時報》採訪時,佩奇表示,他會借鑒巴菲特的思想。佩奇表示:“我們正在做的一件事是提供長期的、充滿耐心的資本。”

  不過,佩奇和巴菲特仍有些不同。在職業生涯中,巴菲特在大部分情況下避免投資科技行業,並專註於收購擁有長期競爭優勢的業務。而他也很少從頭開始發展一項業務。

  無人駕駛汽車

  根據新架構,Alphabet的幾乎全部營收和利潤仍將來自新谷歌。此前,谷歌也曾利用來自核心業務的現金去進行其他投資,例如收購Nest、研發無人駕駛汽車,提供高速互聯網服務,以及醫療健康產品。

  哈佛商學院教授大衛·約費(David Yoffie)表示,另一些科技公司曾嘗試這樣的戰略,但並未成功。過去幾十年,IBM諾基亞惠普都曾試圖開拓新業務,但最終由於隨之而來的挑戰而放棄了這些業務。

  伯克希爾-哈撒韋通常會收購有着穩定現金流的成熟公司。與此不同,佩奇管理的集團將要開發全新的科技產品。

  約費表示:“你必須有能力管理創新過程,並判斷哪些投資有價值,哪些沒有。在科技行業,這方面的歷史充滿了各種失敗的案例。”(維金)

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